吴清在陆家嘴论坛的主题演讲：推动科技创新和产业创新友融发展_成本

充分进展多眉目成本市集要道功能 推动科技创新和产业创新友融发展

——吴清主席在2025陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲

尊敬的吉宁秘书、小川副主席、龚正市长，

尊敬的王江副主任、功胜行长、云泽局长、海峰副部长、鹤新局长，

诸君境表里宾客，女士们、先生们：

众人上昼好！很夸耀又一次参加陆家嘴论坛，见到好多新老一又友。领先感谢论坛垄断方的经心准备和周详安排。刻下，世界百年变局加速演进，全球经贸顺次深远调理，既濒临着前所未有的挑战，也滋长着新的发展机遇，愈加需要秉持勾通互信理念，在盛开合作中陶冶发展新动能。此次论坛以“全球经济变局中的金融盛开合作与高质地发展”为主题，具有伏击的践诺真义。借此契机，我围绕更好进展成本市集功能、推动科技创新和产业创新友融发展，谈几点想考体会。

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一、推动科技创新和产业创新友融发展，需要更好进展成本市集要道功能

习近平总秘书深远指出，科技创新和产业创新是发展新质分娩力的基本旅途。刻下，新一轮科技创新和产业变革加速演进，以东谈主工智能、生物科技、量子技能、买卖航天等为代表的前沿技能茁壮发展，全球科技创新进入密集活跃期。从我国看，在深入践诺创新启动发展计策、加速构建当代化产业体系的引颈下，科技创新正在从点状冲破向系统集成加速股东，技能冲破向市集应用加速调理，诸多规模王人迎来欢乐东谈主心的“DeepSeek时辰”，出现了一批生而全球化的新兴科技企业，境内境外王人着花。这也对加速构建与之相适配的金融办事体系建议了新的更高要求。这方面，咱们还存在不少短板弱项，主要体当今“三个不完善”：一是安妥创新执法的成本形成机制不完善。与科技创新“十年磨一剑”的死守比拟，咱们的金融供给仍存在资金短期化、风险容忍度低等问题，恒久成本、耐性成本远远不够。二是知足科技企业全生命周期金融需求的居品办事体系不完善。科技企业不仅需要融资，还需要市集资源整合、买卖模式创新、公司惩办升迁等办事，匡助科技效率加速调理，朝上“物化之谷”。三是对创新的激励不停机制不完善。如何健全东谈主力成本、常识产权等无形钞票的估值订价体系，促进创新链、产业链、资金链、东谈主才链有用衔尾，还亟待优化轨制机制。

完善愈加适配科技创新和产业变革的金融办事体系，成本市集锦绣出路。一方面，成本市集具有特有的风险共担、利益分享的激励相容机制，大略提供从风险投资到上市融资、并购重组的全链条、戮力式办事，知足初创期、成恒久、熟悉期等不同阶段企业需求。另一方面，成本市集通过对重要身分和钞票订价，不错引发企业家精神和东谈主才创新创造活力，带动东谈主才、技能、数据等分娩身分有机交融、协同蕴蓄，无间提高全身分分娩率，更好办事传统产业升级、新兴产业壮大和曩昔产业陶冶。从连年国表里实践看，非论是大而强的科技巨头，也曾小而好意思的科创少壮，王人离不开成本市集的有劲解救，创新始于科技、兴于产业、成于成本的脾气越来越解析。创新需要科学家、企业家、投资家，更需要三者的联袂和齐集。在新的局势下，构建以成本市集为要道的创更生态、升迁创新成本形成效率，对于加速科技创新和产业创新友融发展真义要紧。

二、我国成本市集发生深远结构性变化，有劲促进了科技、成本、产业良性轮回

连年来，中国证监会讲求落实创新启动发展计策，持续深化刊行上市、并购重组、股权激励等规模的适配性编削，优化轨制和居品供给，指点各样身分资源加速向创新规模蕴蓄，为解救科技创新和产业转型升级提供了伏击复旧。一是多眉目市集体系对科技创新的遮蔽面有用拓展。主板、科创板、创业板、北交所和新三板以及私募创投等各具特色、错位发展，共同促进科技企业发展的模式持续牢固。二是上市公司成为科技创新主力军。2024年，A股上市公司研发干涉达到1.88万亿元，占全社会研发干涉一半以上，领有专利数目占世界总量的1/3。三是耐性成本赋能科技创新的作用愈加杰出。私募股权创投基金参与投资了九成的科创板和北交所上市公司、过半数的创业板上市公司，“孵化器”“加速器”“股东器”等效应持续开释。四是创更生态进一步构建形成。一迢遥上市公司发展壮大成为行业龙头或隐形冠军，带动了凹凸游企业、科研院所等协同创新，一些规模形成了聚力攻坚、众志成城的生动场面。

成本市集在有劲办事科技创新和产业转型升级进程中，也反过来促进了自己结构、效率和投资价值的无间改善，为强本强基、高质地发展注入了起源流水。一是大幅升迁了上市公司“含科量”。和10年前比拟，市值超千亿的A股上市公司中，科技企业占比从12%升迁至27%，在集成电路、生物医药、新动力等规模形成了蕴蓄效应。二是促进了上市公司事迹增长。比如，新一代信息技能和新材料行业上市公司近5年营归附合增长率别离达12.5%和17.9%。三是改善了投资者答复。仅科创板、创业板近5年分成回购就超越7300亿元，一批龙头上市公司缠绵事迹和市值同步高增长，投资者在恒久跟随中赢得了可不雅答复。不错说，科技创新、产业创新和成本市集发展相反相成、互相成就，促进三者良性轮回是刻下和今后成本市集编削创新的伏击干线，亦然成本市集高质地发展的必由之路。

三、进一步全面深化成本市集编削盛开，推动科技创新和产业创新友融发展迈上新台阶

为深入贯彻落实党中央、国务院对于解救新质分娩力发展的决策部署，咱们聚焦升迁轨制的包容性和安妥性，以深化科创板、创业板编削为执手，以发展多元股权融资为重心，遵循打造更具诱骗力、竞争力的市集体系和居品办事矩阵，统筹股东投融资抽象编削和投资者职权保护，加速构建更成心于解救全面创新的成本市集生态。

一是更好进展科创板编削“覆按田”作用。2018年首届进博会习近平总秘书晓示成立科创板并试点注册制，2019年科创板在陆家嘴论坛上谨慎开板，开板6年来在各方和蔼解救下，科创板快速成长，市集开荒初具范畴，市集功能稳步进展，办事科技创新的辐照带动效应解析升迁。新首先上，咱们将链接充分进展科创板示范效应，加力推出进一步深化编削的“1+6”政策措施。“1”即在科创板竖立科创成长层，况兼重启未盈利企业适用科创板第五套模范上市，愈加精确办事技能有较大冲破、买卖出路庞杂、持续研发干涉大的优质科技企业，同期在强化信息浮现和风险揭示、加强投资者适合性管制等方面作念出有意安排。“6”即在科创板创新推出6项编削措施，包括对于适用科创板第五套模范的企业，试点引入资深专科机构投资者轨制；面向优质科技企业试点IPO事先审阅机制；扩大第五套模范适用范围，解救东谈主工智能、买卖航天、低空经济等更多前沿科技规模企业适用；解救在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等步履；完善科创板公司再融资轨制和计策投资者认定模范；加多科创板投钞票品和风险管制用具等。同期，咱们也将在创业板谨慎启用第三套模范，解救优质未盈利创新企业上市。

二是进一步强化股债联动办事科技创新的上风。鼎力发展科创债，优化刊行、交往轨制安排，推动完善贴息、担保等配套机制，加速推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债齐集居品。今天，咱们将批复世界首批2只数据中心REITs注册，下一步将链接解救科技企业诈欺常识产权、数据钞票等新式钞票开展钞票证券化、REITs等融资，进一步周转科技创新规模存量钞票。

三是更鼎力度陶冶壮大耐性成本、恒久成本。聚焦私募基金“募投管退”各能力卡点堵点，精确发力、流畅轮回。积极推动社保基金、保障资金、产业成本参与私募股权投资，拓宽资金开端。推动基金份额转让业务试点转成例，优化什物分派股票试点和“反向挂钩”等机制，流畅多元化退出渠谈。解救编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金居品，指点更多中恒久资金参与科技企业投资。咱们还将解救在上海成立有意科技公司，开荒新式钞票管制办事平台，助力各样投资机构进一步升迁投资和风险管制能力。

四是解救科技型上市公司作念优作念强。上市是首先不是畸形，融资是用具不是主见。咱们将支撑规划导向、问题导向，无间完善上市公司全链条的监管轨制安排，执好“并购六条”和要紧钞票重组管制成见落地，推动股份对价分期支付机制、重组简便审核程序等新举措落实，策动完善上市公司股权激励践诺程序，升迁便利性和天真度，推动上市公司持续升迁中枢竞争力和缠绵事迹，在高质地发展中更好答复投资者。在此进程中，咱们也将照章严格监管，重办作歹运输利益以及内幕交往、主管市集等步履，防备“乘虚而入”，切实保护好中小投资者正当职权。

五是构建愈加盛开包容的成本市集生态。外资和外资机构是中国成本市集的伏击参与力量。咱们将支撑以盛开促编削、促发展，持续深化市集、居品和机构的全标的盛开，推动成本高效流动、身分合理配置和轨制互学共鉴。近期将加速落实2025年景本市集对外盛开一揽子重心举措，包括发布及格境外投资者（QFII）轨制优化决策，进一步优化准入管制、投资运作等安排；将更多居品纳入外资交往范围，尽快将QFII可交往期货期权品种总和拓展到100个；与中国东谈主民银行共同策动推出东谈主民币外汇期货，为金融机构和实体企业更好管制汇率风险创造成心条目；会同关系方面推动液化自然气期货期权等居品上市，进一步增强各样外资参与中国成本市集的便利度，让全球投资者愈加顺畅、愈加充分地分享中国创新发展机遇。

诸君宾客，诸君一又友！

上海是我国编削盛开的茅头兵、创新发展的先驱，连年来在悉力股东“五个中心”开荒，加速打造社会主义当代化开荒引颈区等方面效率丰硕、获利斐然。中国证监会坚硬贯彻中央决策部署，与上海建立勾通使命机制，在深化科创板编削、完善股票债券期货市集体系和居品供给、解救境表里机构落地展业、更好诱骗全球成本市集资源身分等方面密切协同联动，取得解析成效。近日，中国成本市集学会已谨慎获批在上海注册成立，这是贯彻落实习近平总秘书对于金融使命伏击叙述的具体举措，亦然我国成本市集发展中的一件大事。咱们将世俗勾通和凝合行业机构、上市公司、高校院所、政府部门等各方面策动力量，全力把学会打酿成具有伏击影响力的成本市集表面策动、学术调换、决策商榷高端智库平台。下一步，中国证监会将进一步升迁勾通协力，充分进展上海行为编削盛开高地的上风，推动更多先行先试举措在沪落地，同期解救用好浦东新区执法立法授权开展成本市集轨制探索，助力升迁上海国外金融中心能级，共同推动上海在全球科技和金融盛开合作中勇开新路、再登攀峰。

临了，真心道喜论坛取得圆满奏效！谢谢众人！

开端：证监会

发布于：北京市